顺丰的中场战事
分类:物流名人录 热度:

对于第一季度的大幅亏损,顺丰在财报中总结了五大原因,包括:公司第一季度开拓新业务增加了前置性资源投入;疫情带来的产能瓶颈使规模效益的释放延迟;响应国家“就地过年”的政策,春节补贴造成成本上升;原有的春节业务被瓜分等。

以上原因里可以归纳成两句话:开源进行中,节流无成效。

无论是成本端还是供应端,顺丰一直没掩饰过改革先行者的野心,但第一个吃螃蟹的快递企业准备好“八大件”了吗?

| 轻快递做成了重资产

顺丰靠什么“顺风”?

顺丰是快递行业正儿八经的产能型企业,最突出的一点在于重资产比例惊人。与三通一达靠加盟袭卷全国的模式不同,顺丰一直以来做的是一件“费力”讨好的事。

顺丰的的自有仓储基地和天网、地网、信息网的资产占比一直居高不下。这些固定资产在很长的未来里保证了顺丰的物流体系的独立运作,可以将速度和服务维持在比较理想的标准上。

但有得必有失,重资产必须要靠持续的后续运营分摊成本,回收缓慢,容不得业务量上的一点差池。所以本该顺丰“一枝独秀”的春节档,在快递单被同样不打烊的三通一达分流后,顺丰的利润空间被极度压缩。

重资产相较于轻资产不可忽视的另一点是折旧,闲置资源不可抗的亏损体量越大越明显。2020年,顺丰控股资产折旧、摊销费用合计52亿元。并且新产能的投入需要漫长的时间成本,不能“即时盈利”的顺丰需要耗时耗力维护自己的“护城河”。

巨大的固定成本做不到“来也匆匆、去也匆匆”的潇洒,顺丰只能负重前行。

即使换个角度,顺丰快递的对手不设定为三通一达,拿它一直对标的京东物流做参照,顺丰缺少电商体系源源不断地输血,这种先天不足注定顺丰的重资产模式只能成功,不能失败。所以市场在亏损巨大后的反应不仅真实而且理智。

顺丰VS京东

顺丰财报给出的解释试图把一季度的营收不理想美化成“战略性亏损”,但“配合定增”或许只是股民的美好愿望,毕竟顺丰是真的缺钱。

速运设备自动化升级项目、新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目、数智化供应链系统解决方案建设项目、陆路运力提升项目等。顺丰在跑马圈地的路上一路狂奔,以至于王卫在股东大会上不得不承认“整体的亏损比想象的要大很多”。

重资产模式没有带给顺丰股价上的利好空间,轻快递还不知道路在何方。从快递龙头到科技企业的纵身一跃,顺丰需要更大的资金池。

| 烧钱开始, 凛冬将至

这季度的亏损可能只是顺丰烧钱的开始。

王卫在股东会上说,顺丰未来两三两年的利润都不会太好。不论是推脱亏损的责任,还是给股东打的一剂预防针,顺丰这几年日子不好过是不争的事实。

极兔入局带给国内快递业一场不得不打的“价格战”。公开数据显示,2020年6月、10月以及2021年初,极兔日单量分别达到500万、1000万、2000万。

这些疯涨的数字原因只有两个字:低价。顺丰不想低价,因为不符合身份,但又不想被架空到高端市场,于是顺丰推出了“丰网速运”。

2019年5月,顺丰以“特惠专配”切入中低端电商市场,进入到2020年之后,顺丰更是疯狂的连续5个月业务量增速超过80%,但业务量增长的同时,营收反而下降。“丰网”的盈利远不能达到反哺顺丰的目的,并且对丰网的布局是顺丰的另一条不归路。想低价,就要放血。顺丰有这个魄力,但烧钱才刚刚开始。

同时受电子发票改革的影响,在票据、合同这类to B的高端运送领域顺丰的“一家独大”显得十分鸡肋。时代抛弃你往往是毫不留情的,每刻副总裁周军赞认为,纸质发票和合同虽然不会消失,但未来3~5年其比例将缩减至20%~30%。这是顺丰想烧钱也留不住的蛋糕。

自2017年开始建设的鄂州机场是顺丰押注的另一条赛道,66架飞机已经满足不了顺丰的野心,这个号称亚洲第一个专业货运机场是顺丰未来十年的关键节点,也是顺丰烧钱不止的“吞金兽”。

鄂州机场概念图

一个机场分拨中心投产两三个亿,如果分拨航线安排不科学,后期调整对整个营运是一个巨大损耗。加上飞机空驶成本是车辆的几十倍,即使将战线拉长20年,这个固定资产分摊下来的成本也是不容小觑的。

上一篇:韵达股份2020年及2021年一季度实现质、量双升 下一篇:营收335亿,账面却没钱了,钱越赚越少的韵达拼
猜你喜欢
各种观点
热门排行
精彩图文